战胜FOMO：在香港市场转型中的主动投资策略

by Anthony Law    2024-10-05

近期，香港和内地股市在美国联邦储备系统决定降息50个基点后出现了显著的上涨。价格和交易量都有了大幅度增长，这暗示了经济可能的复苏。然而，我们不禁要问：这真的意味着香港经济将在未来几个月反弹吗？这对当地的科技行业又意味着什么？

作为一名在金融科技行业拥有十年经验的创科从业者，我一直在投入时间观察投资市场和评估经济状况，以便相应地调整我们的商业策略。这篇文章反映了我对市场的解读，它同時亦是一个分享，让我能够讨论本地企业如何应对持续的经济变化。通过分析市场趋势及其影响，我旨在提供能指导我们战略方向的见解，也能帮助他人有效应对金融环境的复杂性。

市场动力背后的大战略

投资市场的大部分动力可以追溯到2024年9月18日美国联邦储备系统利率决定後中国大陆做出的战略决策。多年来，中国一直战略性地避免紧密跟随美国的利率政策，以自身发展定调利率政策并适应对方政策的变化。这精心设计的大战略对投资者来说具有重大指导作用。随着美中之间持续的紧张关系——特别是在贸易和技术方面——形成了一个复杂的环境，那些密切关注这些动态的能人通常能更有效地预测市场动向。

FOMO对投资行为的影响

同时，一众之前一直在做空香港股票的大型对冲基金进行了大量的平仓。另一些机构投资经理则不仅等到市场低迷後大幅反弹彼才采取行动，而且在市场快速大幅上涨後再经历了错失恐惧症（FOMO）。这种FOMO情绪促使他们进入市场，进一步推高了价格，创造了一个高度波动的循环。我不会将这种被动的投资行为视为市场情绪战胜了理性的战略预判，我会视为一种投资策略的转变：不能将内地和香港市场排除在他们的投资组合之外。

积极主动的投资策略

作为一般个人投资者，我们能否实施更积极的投资策略？当然可以，但我们往往发现自己过於专注於个人网络或媒体导向的事件和观点，而忽视那些重要但较少受到关注的事情。

一个值得注意的事实是，内地在香港股市上市的公司现在构成了其市值的最重要部分，并且在後疫情的经济低迷期间表现出了韧性和适度增长。但这一显然易见的现实可能看起来既不突发亦不够爆炸性，无法吸引媒体的关注，但亦可能存在某些媒体对其刻意淡化的既定立场。

全球贸易动态与货币兑换

从全球贸易和货币兑换的角度来看，像沙特阿拉伯这样的中东国家自2022年12月以来越来越多地采用中国人民币（RMB）进行石油交易。这引发了一个重要问题：他们能用赚到的人民币做什麽？这种转变能否成为投资中港市场的隐藏驱动力？通过在中港市场低迷期间将石油贸易收入战略性地投资於具有高增长潜力的行业，这些国家不仅可以使经济多样化，还可以刺激更广泛的经济发展。

应对不断变化的格局

如果投资者能理解这些动态，便能够预早做出更理智的决策，而不仅仅是对市场波动做出反应。我相信这种积极主动的方法可以带来更可持续的增长和韧性，以应对不断变化的经济环境。

作为创科专业人士，我们应如何应对这一不断演变的格局？这问题在疫後全球供应链持续重组的背景下显得尤为重要。美国正在积极寻求减少对中国大陆在技术和制造方面的依赖，为香港这样的国际城市来挑战和机遇。

香港的定位

随着跨国公司寻求重塑其供应链，香港正处于一个有利位置，为其科技行业准备增加投资和增长。最近，香港政府宣布了一项约240亿港元（约合30.7亿美元）的巨额投资，以促进创新领域，加强其成为全球科技中心的承诺。这项投资不仅将增强本土技术生态系统，还将吸引外国投资和人才，进一步巩固香港在国际市场中的角色。让我们更仔细地看看香港的一些重要发展。

重点項目：mBridge

推动这一势头的一个重要項目是mBridge，一个旨在通过中央银行数字货币（CBDC）增强跨境支付的开创性项目。mBridge项目於2021年启动，在2024年6月达到了其最小可行产品（MVP）阶段，这是一个重要里程碑。该项目在其试点阶段成功进行了超过160笔交易，展示了分布式账本技术如何简化跨境实时交易。请注意，mBridge 是一项战略举措，旨在减少对美元在国际贸易中的依赖，使参与国家能更有效地利用其本地货币。五个中央银行——香港丶泰国丶阿联酋丶中国和沙特阿拉伯——以及来自不同国家的31多名观察成员参与其中，突显了其在金融科技领域日益增长的影响力。mBridge旨在解决跨境支付中的关键低效率问题，使其更快丶更便宜丶更易於所有人使用。

政府倡议： RAISe+

香港政府在2023年10月启动了RAISe+计划，强调其致力於发挥当地大学在研究和开发（R&D）商业化潜力的承诺。该举措旨在促进政府机构丶行业丶大学和研究部门之间的合作，以创造更综合的技术进步方法。不同规模的组织同时有机会参与，突显了这一计划的可能性，亦展示了大学在推动技术开发方面日益增长的积极作用。通过将研究成果转化为可行的商业产品，香港的教育机构能够显着贡献於当地经济及其创新生态系统。

低空经济： 全新领域

香港的低空经济正在逐渐兴起，因为政府积极寻求推动和发展这一新兴领域。低空经济被定义为一种综合经济模式，涵盖了在高达3000米的空域内的载人和无人航空活动，这为物流、交通和旅游等领域提供了显著的增长机会。香港政府正与各部门合作，消除监管障碍并实施试点项目，首先从无人机货物运输开始。这一举措与更广泛的国家战略相一致，旨在促进先进空中出行（AAM），并预计将吸引投资和创新。此外，新的基础设施建设，如垂直起降港和通信网络，也在进行中，以支持低空活动。

HSITP 的角色

香港-深圳创新科技园（HSITP）在2024年4月与来自九个经济体的约60个合作伙伴签署了谅解备忘录，取得了显著进展。这一合作对于将大湾区建立为一个能够与美国类似地区竞争的科技中心至关重要，反映了政府在全球科技格局中战略性定位香港的远见。从现有的香港科技园及数码港，加入HSITP这第三驾马车旨在提升各个领域的创新，包括生命与健康科技、人工智能和微电子学。该园区位于落马洲回圈的战略位置进一步加强了其在跨境科技合作中的角色，吸引本地和国际企业，促进一个充满活力的创新与发展生态系统。

对新兴技术的投放

正如我之前文章中提到过的一样，感知与互动智能中心以及香港生成式人工智能研究与开发中心等机构突显了政府推进新兴技术承诺的重要性。这些中心旨在促进学术界与产业界之间合作，进一步巩固香港作为全球科技创新关键参与者的位置。透过建立这些中心，政府不仅促进研究，也促进创新理念实际应用的重要性，以推动该区域经济增长。

结论： 策略转移

上述重大发展对阁下有什麽启示？如果我们想避免掉进那些正在香港市场经历FOMO的投资者的困局，我们就必须认识到香港正在经历重大变化，并致力於推进技术开发。在资金可用且关注稳健增长的大环境下，现在是积极与这些机会接触的时候，而不是等待趋势展开。

尽管本地科技发展可能并非当前香港投资市场的主要推动力，但它确实展示了政府将愿景转化为与中国大陆经济发展策略紧密结合的政策承诺。我对香港采取的这些积极主动措施持乐观态度，并相信持续对创科的投资将增强整体经济的韧性和增长。通过营造一个促进创新的环境，香港正在为未来的成功打下实在的基础，这对我们经济和投资环境产生积极的影响。随着我们不断适应和进步，这些努力将成为将香港定位为全球科技领域关键参与者的重要推动力。